Выбор акций: Балансовая стоимость на акцию

В данной статье мы рассмотрим фундаментальные аспекты выбора акций путем изучения двух важнейших финансовых коэффициентов: балансовой стоимости на акцию и материальной балансовой стоимости на акцию. 

 

Задача состоит в том, чтобы прояснить их значение, методологию их расчета и то, как они могут помочь в определении потенциальных инвестиционных возможностей. 

 

Введение

 

Выбор правильных акций является одним из основополагающих аспектов инвестиционной стратегии. Хотя на выбор акций влияет множество факторов, финансовые коэффициенты играют ключевую роль в оценке финансового состояния и потенциала компании. 

 

Два таких коэффициента, балансовая стоимость на акцию (BVPS) и материальная балансовая стоимость на акцию (TBVPS), являются важнейшими показателями, позволяющими судить о внутренней стоимости компании.

 

Балансовая стоимость на акцию (BVPS)

 

BVPS - это финансовый коэффициент, отражающий стоимость чистых активов компании в расчете на одну акцию обыкновенных акций, находящихся в обращении. Он рассчитывается следующим образом:

 

BVPS = Общий акционерный капитал / Количество обыкновенных акций в обращении

 

Числитель - "Общий акционерный капитал" - отражается в балансе компании и представляет собой разницу между активами и обязательствами компании. 

 

BVPS позволяет определить теоретическую ликвидационную стоимость компании в расчете на одну акцию, если она будет ликвидирована.

 

Материальная балансовая стоимость на акцию (TBVPS)

 

TBVPS - это разновидность BVPS, в которой основное внимание уделяется материальным активам компании. Он рассчитывается следующим образом:

 

TBVPS = Материальный собственный капитал / Количество обыкновенных акций в обращении

 

Коэффициент Материальный собственный капитал включает только материальные активы (физические активы, такие как основные средства) и не учитывает нематериальные активы, например, патенты. Этот коэффициент дает более консервативную оценку стоимости компании, поскольку не учитывает активы, которые могут быть не так легко конвертируемы в денежные средства.

 

Значимость BVPS и TBVPS при выборе акций

 

BVPS и TBVPS являются важными показателями для инвесторов и финансовых аналитиков:

 

Оценка внутренней стоимости
BVPS и TBVPS помогают инвесторам оценить внутреннюю стоимость акции, указывая на то, недооценена или переоценена акция по сравнению с ее рыночной ценой.

 

Оценка риска
Эти коэффициенты позволяют судить о финансовой устойчивости компании. Более высокие значения BVPS или TBVPS могут свидетельствовать о более устойчивом финансовом положении компании.

 

Инвестиционные возможности
Инвесторы могут использовать BVPS и TBVPS для выявления акций, торгующихся ниже их балансовой стоимости, что может означать привлекательные инвестиционные возможности.

 

Использование BVPS и TBVPS при выборе акций

 

1. Сравнение коэффициентов: Для принятия обоснованных инвестиционных решений инвесторы должны сравнивать BVPS и TBVPS компании с аналогичными показателями по отрасли. Такой сравнительный анализ помогает определить, является ли акция недооцененной или переоцененной по отношению к своим конкурентам.

 

2. Соотношение цены и стоимости (Price-to-Book, P/B): Коэффициент P/B, рассчитываемый как рыночная цена за акцию, деленная на BVPS, является еще одним важным показателем. Низкий коэффициент P/B указывает на то, что акции могут быть недооценены, что делает их привлекательными для инвестиций.

 

Сравнение BVPS и TBVPS с текущей ценой акций

 

1. Маржа безопасности: Сравнивая BVPS и TBVPS с текущей ценой акций, инвесторы могут определить запас прочности. Акции, торгующиеся значительно ниже своих BVPS или TBVPS, могут иметь запас прочности, что свидетельствует о потенциально более низком риске инвестиций.

 

2. Инвестиционное решение: Если рыночная цена акции значительно ниже ее BVPS или TBVPS, это может свидетельствовать о недооцененности. И наоборот, если цена акции выше этих значений, то следует проявить осторожность.

 

Заключение

 

При выборе акций понимание и использование таких финансовых коэффициентов, как балансовая стоимость на акцию (BVPS) и материальная балансовая стоимость на акцию (TBVPS), может сыграть важную роль. Эти коэффициенты дают представление о внутренней стоимости компании, ее финансовой устойчивости и потенциальных инвестиционных возможностях. 

 

Однако для принятия обоснованных инвестиционных решений инвесторы должны использовать эти коэффициенты в сочетании с качественным анализом и учитывать сравнительные отраслевые данные. Кроме того, сравнение этих коэффициентов с текущей ценой акций помогает инвесторам определить потенциальный запас прочности и сделать разумный выбор в пользу инвестиций. 

 

Коэффиценты BVPS и TBVPS являются ценными инструментами для инвесторов, стремящихся ориентироваться в сложном мире выбора акций и инвестиций.

 

Практика

 

На практике, коэффиценты BVPS и TBVPS можно найти на различных сайтах, где представлена финансовая отчётность компаний. Например, это можно сделать на сайте http://investing.com, в разделе: Отчёты - Коэффиценты, показатели: Балансовая стоимость на акцию и Материальная балансовая стоимость на акцию.